★０４年から０７年までの東京ミニバブルを演出した不動産投資ファンドは、地上げ屋→銀行→大手デベロッパー→不動産ファンド←投資銀行といった構図で構成されてきた。
東京三菱UFJ銀行が融資した脱税地上げ屋が繰り広げた東京・渋谷のマネーゲームも不動産ファンドあっての犯罪であったという。
広島に本社があって経営破たんしたアーバン・コーポレーションもそのマンション開発に不動産ファンドがあっての拡大から消滅にいたった泡沫の物語であった。東京は品川の１号線沿いにある恥ずかしいぐらい品のない社屋がある。そこを本社とするマンション分譲の日本綜合地所は５日、経営破たんした。これも不動産ファンドや銀行からの資金供給の枯渇であるとも言われている。

つい数年前まで、街の不動産屋の猫も杓子も、不動産ファンドがらみの儲け話で盛り上がっていた。不動産ファンド、総崩れの今、年金積立金管理運用独立行政法人は、いかなる地上げ屋物件に投資するおつもりなのであろうか？
我々の年金資産である。
くれぐれも裏社会の人々が潤うことには投資しないでいただきたいものだ。

★なお、地上げ屋とはその筋のものだけの職業というわけではない。筆者が知る地上げ屋は、何年もかけて、借地人、地権者、開発業者、投資家のもとに通い、それぞれの満足の最大効用をもとめて、土地の有効活用を手掛ける立派なビジネスマンでもある。また、地元では、不遇の人の面倒をよくみる篤志家でもある。本人は街のお世話係と謙遜気味に言うが、本筋は、地を上げ、地を興す人である。

★できうるならば、年金積立金管理運用独立行政法人も変な不動産ファンドなどに手を出さず、直接、正しい地上げ屋の道を歩み、この東京や大阪のゴミゴミした街を、緑多い、クリーン環境の街に変える都市再開発投資でも考えていただきたい。
しかし、やはりそれはやめておいてもらうに越したことはないかも知れない。他人のお金をもてあそぶお役人はすぐに借金コンクリートの「なんとか会館」や「グリーンピア」のようなヘンテコなリゾートを作ってしまうのがオチである。
やはり、公的年金運用は米国政府のように自国の国債だけで運用しておくのが正しい道である。国民に変なツケをまわさないことにもなる。そもそも、日本の公的年金の資産運用といっても、ほとんどがサラリーマンが加入している厚生年金の資産である。資産と負債のバランスは、オーヴァー・ファンディングであるわけでもなく、常に積立不足の恐怖にさいなまれた財務状況である。

★それにしても、こうした年金積立金管理運用独立行政法人の運用基本方針、国会の場で何の議論もなく、厚労省役人作成の一片の通知だけで済ましてしまう。この仕組みはこのままでいいのであろうか？